12月13日,中国人民银行发布11月金融统计数据。数据显示:11月末,广义货币(M2)余额291.2万亿元,同比增长10%。11月人民币贷款增加1.09万亿元。11月末社会融资规模存量为376.39万亿元,同比增长9.4%。
如何看待11月金融数据?数据反映出哪些信息?总台央视记者为您梳理五大热点问题,带您多维度解读11月金融数据。
11月贷款增长如何?
11月贷款保持平稳增长态势
11月人民币贷款新增1.09万亿元,超万亿元,同比接近持平,基本符合业内人士普遍预期。考虑到11月是传统的信贷小月,且上年同期基数较高的情况,这个增量并不算低。
同时,专家表示,11月单月增量看似比去年同期略有少增,但却是在房地产市场重大转型、地方政府融资平台债务风险化解、中小银行改革化险等重点领域防风险进程深入推进的背景下取得的,之前央行专栏中也提到信贷结构中“增”的一面和“减”的一面在时间上可能不同步,在阶段性“减”的压力比较大的情况下,信贷保持仍平稳增长实属不易。
前11个月贷款增量已与去年全年相当 信贷支持实体经济力度保持稳固
如果我们看前11个月贷款增量,1到11月新增贷款已达21.6万亿元,同比多增1.5万亿元,这已与去年全年相当,反映出信贷支持实体经济力度保持稳固。同时,11月末贷款余额增速为10.8%,仍明显高于名义经济增速。
央行表示,在新发展阶段分析金融总量指标要有更多元视角。从M2、社融增速看,处在与名义经济增速基本匹配并高一些的水平,金融对实体经济的支持有力。
从贷款走势能反映出什么?
贷款走势平稳反映出经济延续回稳向好态势,政策出台及时有力。
10月下旬宣布年内调增1万亿元按项目管理国债,赤字率调增至3.8%,市场信心得到很大提振,伴随着政府债券发行加快,基建项目配套贷款的需求也相应增多。
央行政策呵护成效显现 加大力度推动贷款平稳增长
今年以来MLF逐月保持超额续做,前11个月累计新增超过1.7万亿元,有力支持流动性合理充裕。11月人民银行联合金融监管总局、证监会召开金融机构座谈会,引导金融机构支持房地产稳定发展,一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求,同时着力加强信贷均衡投放,统筹考虑今年11—12月和明年开年的贷款投放。
信贷结构怎么样?
信贷结构有增有减调整 服务实体经济的质量和效能明显改善
近年来,科技创新、制造业、绿色发展、普惠小微等重点领域贷款增量和占比都在明显上升。10月末,“专精特新”、科技中小企业、高新技术企业贷款分别同比增长17.7%、22.1%、15.7%,均明显高于同期各项贷款增速(10.9%)。而这三类企业10月中长期贷款增速分别达到41.1%、92.2%、46.8%,保持高速增长。
要更多关注资金使用效率
专家表示,我国货币信贷存量已经很大,通过盘活存量资金循环、优化信贷增量,提高了资金使用效率,单位信贷可以支持更多的经济增长。央行将运用好各项结构性货币政策工具,必要时还会创设新工具,引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度。
M1增速较低 是资金在空转吗?
M1增速较低是经济结构转型和市场发展的反映 并非简单资金空转
11月,狭义货币(M1)同比增长1.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和3.3个百分点。
专家表示,M1的构成85%都是单位活期存款,过去M1增长较快,主要是居民购买新房形成的预售资金、地方融资平台的资金沉淀等。随着房地产发生重大转型、地方化债推进较快,会导致相关主体的活期存款减少。同时,随着金融市场的发展、企业流动性管理能力的增强,企业对活期存款的需求也逐步下降,M1反映企业短期支付能力的指标作用已经大大弱化。
企业贷款利率水平如何?
利率保持下行 社会综合融资成本稳中有降
1到11月企业贷款利率为3.89%,同比下降0.3个百分点,继续保持在有统计以来的历史低位。贷款利率在历史低位水平上延续下行态势,切实增强实体经济恢复发展的动力。
专家表示,目前内外部约束边际缓解,货币政策自主性有效性进一步增强。随着我国经济保持恢复,11月以来中美十年期国债收益率倒挂幅度由此前超过220个基点收窄至160个基点左右,人民币对美元汇率明显升值。同时,国内金融机构稳步推进存款利率特别是中长期存款利率下行,有利于缓解存款定期化倾向,增加企业居民投资消费动力,为银行让利实体经济创造有利条件。